الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يرفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها في 22 عامًا

واشنطن: يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للإعلان عن زيادة ربع نقطة مئوية جديدة لسعر الإقراض القياسي يوم الأربعاء 26يوليو2023، لمعالجة التضخم ، مع إبقاء الخيار مفتوحًا لمزيد من هذه التحركات في الأشهر المقبلة.

أوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي حملته العنيفة لتشديد السياسة النقدية بعد 10 زيادات متتالية في أسعار الفائدة لمنح صانعي السياسة مزيدًا من الوقت لتقييم صحة أكبر اقتصاد في العالم.

في اجتماع يونيو ، أشار أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التي تحدد معدل الفائدة إلى أنهم قد يرون رفع أسعار الفائدة مرتين إضافيتين هذا العام.

كتب ريان سويت ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في أوكسفورد إيكونوميكس ، في مذكرة للعملاء: "التوقعات هي أن تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية برفع النطاق المستهدف لسعر الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس ، لكن مع الحفاظ على الانحياز نحو زيادات إضافية في أسعار الفائدة ، إذا لزم الأمر".

رفع سعر الفائدة يوم الأربعاء ، الحادي عشر منذ أن أطلق البنك المركزي الأمريكي دورة تشديد السياسة النقدية في مارس من العام الماضي ، من شأنه أن يرفع سعر الإقراض القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نطاق بين 5.25 و 5.5 في المائة - أعلى مستوى له في 22 عامًا.

يرى متداولو العقود الآجلة احتمالًا يقترب من 99 في المائة من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يمضي في زيادة ربع نقطة مئوية ، وفقًا لبيانات من مجموعة CME.

- تخطي سبتمبر؟ -

منذ قرار يونيو لوقف رفع أسعار الفائدة ، استمر التضخم في الانخفاض ، على الرغم من أنه لا يزال أعلى من الهدف طويل الأجل للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

وفي الوقت نفسه ، ظلت البطالة قريبة من أدنى مستوياتها التاريخية ، في حين تم تعديل النمو الاقتصادي للربع الأول بالزيادة بشكل حاد على أساس بيانات إنفاق المستهلكين المرنة.

زادت الأخبار الاقتصادية الإيجابية من فرص ما يسمى بـ "الهبوط الناعم" ، حيث ينجح الاحتياطي الفيدرالي في خفض التضخم عن طريق رفع أسعار الفائدة ، مع تجنب الركود وارتفاع معدلات البطالة.

بالنظر إلى شبه الإجماع على التوقعات برفع الأسعار يوم الأربعاء ، سيراقب المحللون والتجار عن كثب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بحثًا عن إشارات عما قد يفعله البنك المركزي بعد ذلك.

وكتب إدوارد مويا ، كبير محللي السوق الأمريكيتين في OANDA ، في مذكرة حديثة: "من المحتمل أن يشيروا إلى أنهم يريدون رؤية تأثير دورة التضييق الحالية وأنهم سيتخطون على الأرجح رفع أسعار الفائدة في سبتمبر".

وأضاف "من المرجح أن يكونوا واضحين في الإشارة إلى أن المزيد من التشديد يمكن أن يحدث بشكل جيد للغاية".

ووافق سويت على ذلك قائلاً: "الاحتمالات هي أن يشير باول إلى رفع أسعار الفائدة بشكل إضافي ليس بعيدًا عن الطاولة، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتخذ نهجًا أكثر حذرًا ، حيث ينقل أنه سيتخطى ارتفاعًا في سبتمبر".

- مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتراجعون عن الزيادات -

دعم العديد من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة علناً ارتفاعات إضافية هذا العام - خاصةً إذا أثبتت بيانات التضخم الإيجابية الشهر الماضي أنها لمرة واحدة.

وقال باول في جلسة استماع بالكونجرس بعد قرار الشهر الماضي "بالنظر إلى المدى الذي وصلنا إليه ، قد يكون من المنطقي رفع أسعار الفائدة ولكن القيام بذلك بوتيرة أكثر اعتدالًا".

لكنه قال أمام مؤتمر مصرفي في البرتغال بعد أيام قليلة: "لن آخذ ، كما تعلمون ، الانتقال إلى اجتماعات متتالية من على الطاولة على الإطلاق".

وقال كريستوفر والير محافظ بنك الاحتياطي الفدرالي في مؤتمر مصرفي في منتصف يوليو "أرى زيادتين إضافيتين بمقدار 25 نقطة أساس في النطاق المستهدف خلال الاجتماعات الأربعة المتبقية هذا العام حسب الضرورة لمواصلة تحرك التضخم نحو هدفنا." 

في حين أن الأسواق لديها أسعار أكثر أو أقل في الارتفاع يوم الأربعاء ، إلا أنها أقل ثقة بشأن فرص ارتفاع آخر في الاجتماع المقبل في سبتمبر.

يحدد تجار العقود الآجلة حاليًا احتمالًا يزيد قليلاً عن 20 في المائة بأن ترفع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة أكثر في سبتمبر ، وفقًا لمجموعة CME.