للمرة الأولى.. "الفيدرالي الأميركي" يستعد للتوقف عن اتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة منذ تنصيب ترامب

واشنطن - من المتوقع أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن توقف مؤقت لخفض أسعار ، الأربعاء المقبل، حيث يتطلع صناع السياسات إلى مواصلة معالجة التضخم تحت التدقيق الوثيق والصريح من الرئيس دونالد ترامب.

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة الرئيسي للإقراض بمقدار نقطة مئوية كاملة في الأشهر الأربعة الأخيرة من عام 2024 وأشار إلى أنه سيتحرك بحذر أكبر في المستقبل وسط ارتفاع التضخم بعيدًا عن هدفه طويل الأجل البالغ 2٪.

وقال جيم بولارد الرئيس السابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس لوكالة فرانس برس "أعتقد أنهم لن يفعلوا شيئا، وأعتقد أنه ينبغي لهم ألا يفعلوا شيئا. أعتقد أن اللجنة في حالة جيدة للغاية الآن".

ويتمثل التحدي الذي يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع في كيفية التوقف مؤقتًا وتوصيل نهج يعتمد على البيانات بشأن التخفيضات المستقبلية دون إثارة غضب القائد الأعلى، الذي أعرب عن رغبته في خفض أسعار الفائدة.

وقالت ديان سوونك، كبيرة الاقتصاديين في شركة "كيه بي إم جي" في مقابلة: "سيكون الهدف هو تقديم أقل قدر ممكن من الأخبار أثناء فترات التوقف، والتي يتم بثها بشكل جيد".

شهدت الأسواق المالية بعد ظهر الجمعة احتمالات تزيد على 99 بالمئة بأن يصوت مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء على إبقاء أسعار الفائدة عند مستواها الحالي بين 4.25 و4.50 بالمئة، وفقا لبيانات مجموعة سي إم إي.

وكتب مايكل فيرولي، كبير خبراء الاقتصاد الأميركي في جي بي مورجان، في مذكرة للعملاء نشرت الجمعة: "الأسبوع المقبل ينبغي أن يكون بداية مملة لعام مضطرب بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي".

- "مطالبات" ترامب بخفض أسعار الفائدة -

وانتقد ترامب مرارا وتكرارا بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يتمتع بتفويض مزدوج من الكونجرس للعمل بشكل مستقل لمعالجة التضخم والبطالة. وبعد عودته إلى منصبه يوم الاثنين، جدد هجماته على البنك المركزي الأمريكي.

وقال قطب العقارات الذي تحول إلى رئيس يوم الخميس "سأطالب بخفض أسعار الفائدة على الفور"، مضيفا في وقت لاحق أنه "سيقدم بيانا قويا" إذا لم يستمع بنك الاحتياطي الفيدرالي - بقيادة رئيسه جيروم باول - إلى آرائه.

وأضاف "أعتقد أنني أعرف أسعار الفائدة بشكل أفضل بكثير مما يعرفه الآخرون. وأعتقد أنني أعرف بالتأكيد بشكل أفضل بكثير من الشخص المسؤول في المقام الأول عن اتخاذ هذا القرار".

إن انتقادات ترامب العلنية لبنك الاحتياطي الفيدرالي وباول - الذي رشحه أولاً لقيادة البنك المركزي الأميركي - أمر غير معتاد، ويتعارض مع السياسة التي اتبعها معظم الرؤساء الأميركيين في الآونة الأخيرة بتجنب الانتقادات العلنية للمؤسسة وصناع السياسات فيها أثناء وجودهم في مناصبهم.

وقال سوونك من شركة كي بي إم جي عن قرار البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة القادم: "لن يستبق بنك الاحتياطي الفيدرالي أي سياسات تتخذها الإدارة الجديدة. سوف ينتظرون ليروا كيف ستسير الأمور وكيف ستؤثر على الاقتصاد فعليا".

- مخاوف التضخم في الرسوم الجمركية "مبالغ فيها" -

ويأتي التوقف المتوقع من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي على خلفية ارتفاع طفيف في التضخم، مع سوق عمل قوية نسبيا ونمو اقتصادي قوي.

في ديسمبر/كانون الأول، خفض صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي يتوقعونها في عام 2025 إلى متوسط ​​اثنين فقط، مع دمج البعض افتراضات حول السياسات الاقتصادية المحتملة لترامب في توقعاتهم، وفقًا لمحاضر الاجتماع.

منذ عودته إلى منصبه يوم الاثنين، جدد الرئيس ترامب تهديداته بفرض رسوم جمركية على شركاء الولايات المتحدة التجاريين بما في ذلك المكسيك وكندا والصين، وترحيل ملايين العمال. كما قال إنه يريد تمديد التخفيضات الضريبية المنتهية الصلاحية، وتقليص البيروقراطية في إنتاج الطاقة.

ويرى العديد من خبراء الاقتصاد أن التعريفات الجمركية ومقترحات ترامب بشأن الهجرة تضخمية، مما قد يؤدي إلى بقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي في حالة ترقب لفترة أطول إذا دخلت حيز التنفيذ.

ولكن هذه ليست وجهة نظر عالمية.

قال جيم بولارد، عميد كلية ميتش دانييلز لإدارة الأعمال بجامعة بيردو: "أعتقد أن القصة التي تزعم أن التعريفات الجمركية تؤدي إلى التضخم مبالغ فيها في الأسواق المالية. لقد شاهدنا هذا الفيلم من قبل: كانت لدينا إدارة ترامب الأولى".

وأضاف أن "آثار النمو (الاقتصادي) هي في الواقع ما يدعو للقلق، ومعظم هذه الآثار تأتي من خلال قناة عدم اليقين وليس من خلال التأثيرات الفعلية للرسوم الجمركية الفعلية".

وقال "أعتقد أن هذه الإدارة ستكون أكثر ملاءمة للأعمال التجارية، وربما تكون قادرة على القيام ببعض الأشياء فيما يتعلق بتحرير القيود التنظيمية. لذا فمن المحتمل أن يكون هذا هو الشيء الذي قد يكون له التأثير الأكبر".