الطاقة النظيفة تقود عرضًا ضخمًا للاستحواذ على BHP

يعد عرض شركة BHP الذي تبلغ قيمته عدة مليارات من الدولارات لشراء شركة Anglo American المنافسة، أكبر صفقة اندماج في مجال التعدين منذ عقود، وواحدة مدفوعة بالسباق من أجل الطاقة النظيفة والمعادن الخضراء.

يقول المحللون إن الأساس المنطقي وراء عرض BHP الذي يقترب من 40 مليار دولار أمريكي يمكن تلخيصه في كلمة واحدة: النحاس.

وهو موصل جاهز للحرارة والكهرباء، وقد استخدم النحاس منذ فترة طويلة في الأسلاك والأنابيب والآلات الصناعية والأسقف.

ولكن اليوم يتم استخدامه بشكل متزايد في الألواح الشمسية وشبكات الكهرباء والمركبات الكهربائية والبطاريات القابلة لإعادة الشحن.

ارتفعت أسعار النحاس بنحو 400 في المائة خلال ربع القرن الماضي، وتجاوزت 10 آلاف دولار للطن يوم الجمعة للمرة الأولى منذ عامين.

ومن المتوقع أن ينمو الطلب العالمي بنسبة تصل إلى 2.5 في المائة سنويًا مع ظهور المزيد من السيارات الكهربائية على الطريق - فهي تستخدم حوالي ثلاثة أضعاف النحاس مقارنة بالمركبات التي تعمل بالبنزين أو الديزل.

وقد أدت الطفرة بالفعل إلى موجة من الاستثمارات، حيث استحوذت شركة BHP على شركة إنتاج النحاس الأسترالية OZ Minerals مقابل أكثر من 6 مليارات دولار في العام الماضي.

واستثمرت منافستها ريو تينتو بكثافة في المناجم في شيلي ومنغوليا والولايات المتحدة.

عرضت BHP صفقة Anglo على المستثمرين يوم الجمعة، قائلة إنها ستحسن "تعرضهم للسلع التي تواجه المستقبل من خلال أصول النحاس ذات المستوى العالمي لشركة Anglo American".

قد يكون هذا التقليل من الأمر.

إن شراء شركة Anglo American من شأنه أن يمنح شركة BHP السيطرة على المناجم الرئيسية في تشيلي وبيرو، ويجعلها مسؤولة عن حوالي 10% من إنتاج النحاس العالمي.

- صفقة "الوحش" -

ووصف نيل ويلسون، المحلل في شركة فاينالتو للخدمات المالية، الصفقة بأنها "وحشية" من شأنها أن "تنشئ أكبر شركة مدرجة في العالم للتعدين وإنتاج النحاس".

توجد أكبر رواسب النحاس في العالم في تشيلي وبيرو وأستراليا وجمهورية الكونغو الديمقراطية.

بالنسبة لشركة BHP، تبدو أمريكا اللاتينية هي الهدف المنطقي، وفقًا لهايدن بايرستو، رئيس قسم الأبحاث في شركة Argonaut الاستشارية.

وقال لوكالة فرانس برس إن الشركة "قامت بتطهير كل شيء في أستراليا بالفعل"، ولا يبدو أنها ترغب في تطوير مشروع ضخم في أفريقيا.

ومع قيام شركة BHP بالفعل بتشغيل مشروعين ضخمين للنحاس في تشيلي، فإنها تعرف التضاريس جيدًا بالفعل.

هناك شعور بأن شركة أنجلو أمريكان هي أيضا هدف مثير للاهتمام - بعد أن عانت مقارنة بشركات تعدين النحاس الأخرى.

وقال بايرستو: "عندما تنظر إلى الفضاء النحاسي بشكل عام، تجد أن معظم أسماء النحاس مرتفعة كثيرًا". لقد كان أداء الأنجلو "ضعيف الأداء بعض الشيء".

لكن الصفقة بعيدة عن أن تتم.

رفض مجلس إدارة شركة أنجلو أمريكان يوم الجمعة العرض الأولي للاستحواذ بقيمة 38.8 مليار دولار أمريكي، قائلا إنه "يقلل بشكل كبير من قيمة" الشركة.

في عام 2009، حاولت شركة إكستراتا - المعروفة الآن باسم جلينكور - الاندماج مع شركة أنجلو أمريكان، التي جادل مستثمروها في ذلك الوقت أيضًا بأن الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفشلت. 

- البنية الأنجلو المعقدة -

ولإنجاز الصفقة، يتوقع معظم المحللين أن تقوم شركة BHP بفرض بيع أعمال البلاتين والماس وخام الحديد التابعة لشركة Anglo American - ربما مما يوفر فقط النحاس وبعض الأصول الأخرى.

قال بايرستو: "إنهم لا يريدون حقًا معظمها". "أعتقد أنه من المحتمل أن تكون بقية قاعدة الأصول معروضة للبيع."

قد يكون الحديث عن تدوير تلك الأصول غير النحاسية أسهل من الفعل.

تعتبر شركة Anglo مجموعة شركات أكثر من كونها شركة واحدة، مع وجود بعض هياكل الملكية المعقدة.

وفي جنوب أفريقيا وحدها تمتلك شركة Anglo American Platinum، وشركة Kumba Iron Ore، وتسيطر على شركة الماس العملاقة De Beers.

تعتبر أعمالها في مجال البلاتين في جنوب أفريقيا حساسة للغاية من الناحية السياسية - حيث تقع مناجمها في المقاطعة الشمالية الغربية، وهي المنطقة التي تعد قلب صناعة التعدين في جنوب أفريقيا، ولكنها تعاني من مشاكل العلاقات السياسية والصناعية.

وزير التعدين في جنوب أفريقيا - وهو رئيس سابق للحزب الشيوعي واتحاد التعدين - قد علق بالفعل على الصفقة المحتملة، وقال لصحيفة فايننشال تايمز إن رأيه في BHP "ليس إيجابيا".

ومما يزيد الأمور تعقيدا أن حكومة جنوب أفريقيا هي واحدة من أكبر المساهمين في شركة أنجلو.

إن الوقت يمر الآن لكي تتمكن BHP من الفوز بمجلس إدارة Anglo American ومستثمريها. وبموجب قواعد المنافسة في المملكة المتحدة، أمامها حتى 22 مايو (أيار) للتوصل إلى اتفاق.

قال بايرستو: "لا يترك لك الكثير من الوقت لتنسيق كل هذه الأشياء".