كيف تركت حرب أوكرانيا "لك النيكل" الصيني في مأزق للمليارات؟

بكين: كانت مسرحية Xiang Guangda ، "Nickel King" في الصين ، هي استخدام مركزه المؤثر في السوق لبيع المعدن ، وانتظار انخفاض السعر ، ثم امتصاص المكافآت عندما ارتدت القيمة مرة أخرى.

لكن بعد ذلك ، غزا الرئيس الروسي فلاديمير بوتين أوكرانيا وتعقّدت الأمور بسرعة.

تعد روسيا واحدة من أكبر منتجي خام النيكل في العالم ، وهو مكون رئيسي لبطاريات السيارات الكهربائية.

عندما ضربت العقوبات الغربية شديدة الارتجاج بسبب الغزو ، ارتفع سعر المعدن الفضي الأبيض إلى مستوى قياسي فوق 100000 دولار للطن.

كان هذا مرتفعًا للغاية بالنسبة لشركة Xiang وقطاع المعادن بأكمله ، مما أجبر بورصة لندن للمعادن (LME) البالغة من العمر 145 عامًا على تعليق التداول لمدة أسبوع وترك الشركات المصنعة المعتمدة على النيكل تكافح من أجل استيعاب الارتفاع في التكاليف.

عالقة في مواقعها - تشير التقارير إلى أنها كانت تحتفظ بما لا يقل عن 100000 طن - أصبحت مجموعة Tsingshan Holdings Group التابعة لشركة Xiang فجأة في وضع صعب مقابل مليارات الدولارات.

اضطر Tsingshan ، أكبر منتج للنيكل في العالم ، إلى إعادة شراء عدد كبير من عقود النيكل بأسعار أعلى لتقليل تعرضها.

يقدر تقرير بلومبيرج نيوز أن إعادة الشراء ساهمت في خسارة 8 مليارات دولار ، مما يشير إلى أن الشركة قد تحتاج إلى خطة إنقاذ محتملة من قبل السلطات الصينية.

وقال لي بين تاجر النيكل في شنغهاي "شيانغ لاعب ماهر ، لكنه فوجئ بالقضية الروسية".

عندما استؤنف تداول النيكل الأسبوع الماضي ، هبطت الأسعار إلى حوالي 37200 دولار للطن - لا تزال أعلى بنسبة 50 في المائة مما كانت عليه في فبراير - مع دورات تقلب في السوق.

وقالت سوزان زو ، كبيرة محللي المعادن في ريستاد إنرجي: "بعد الأزمة التاريخية ، لا يزال النيكل يكافح للعثور على سعر".

- قطب عصامي -

يهيمن عدد قليل من اللاعبين على سوق النيكل ، وهو ضروري لصنع بطاريات للمركبات الكهربائية وسبائك رئيسي في الفولاذ المقاوم للصدأ.

وتشمل تلك الشركات Tsingshan ، التي يقع مقرها الرئيسي على الساحل الشرقي للصين.

أسسها شيانغ ، الملياردير العصامي المعروف بين تجار النيكل الصينيين باسم "ملك النيكل" و "بيج شوت".

بدأ شيانغ حياته المهنية كميكانيكي في مصايد الأسماك الحكومية ويمتلك الآن مركزين مترامي الأطراف لتصنيع النيكل في إندونيسيا.

وتشمل هذه المنطقة الصناعية Morowali التي تمتد على مساحة 2000 هكتار مع 44000 عامل ومطارها الخاص وينظر إليها على أنها ضمان لتوريد خام رخيصة لأفران Tsingshan في الجانب الصيني.

بعد أن فشلت فشله ، يتعين على Tsingshan إما سداد ديونه أو إثبات أن لديه ما يكفي من النيكل القابل للتسليم لسداده عينيًا.

قال لي ، تاجر النيكل في شنغهاي: "نحن نراقب عن كثب خطوته التالية لأنها لا تزال تعكر صفو الأسواق".

هذه التكاليف المرتفعة بدأت بالفعل تشعر بها صانعو السيارات الكهربائية بما في ذلك Tesla و 20 منافسًا صينيًا آخر مثل Xpeng و BYD ، الذين رفعوا أسعار السيارات خلال الأسبوعين الماضيين بسبب ارتفاع تكاليف المواد الخام.

وقال المحلل زو "صدمات الأسعار والعرض دفعت كبار مصنعي البطاريات للبحث عن معادن بديلة لتشغيل السيارات الكهربائية."

- بكين للإنقاذ؟ -

نقلت وسائل إعلام صينية ، من بينها موقع إخباري مالي ، نقلاً عن مصادر مطلعة ، أن بكين قد تتدخل لإنقاذ تسينغشان.

قال Yicai إن هناك مناقشات حول السماح للشركة بمبادلة منتجات النيكل منخفضة الجودة التي لا تلبي معايير الجودة الخاصة بـ LME مع شكل أنقى من المعدن الموجود في مخزونات الدولة لتسوية مطالباتها.

تشير التقديرات إلى أن الصين تحتفظ بحوالي 100 ألف طن من النيكل في احتياطيات الدولة ، وفقًا للبيانات الرسمية. لم تستجب Tsingshan وإدارة احتياطيات الدولة الصينية لطلبات التعليق.

انتقل Xiang إلى الأسواق من قبل ، وعلى الأخص في عام 2018 عندما أطلق كميات كبيرة من الحديد الخام النيكل ، وهو بديل رخيص للنيكل النقي ، يمكن استخدامه في صناعة الفولاذ المقاوم للصدأ. 

قال موظف سابق في Tsingshan طلب عدم نشر اسمه: "لطالما اعتقد شيانغ أنه بسبب كونه أحد أكبر اللاعبين في العالم بتكاليف منخفضة للغاية ، يمكنه إبقاء سعر النيكل تحت إبهامه".

"لقد راهن دائمًا على انخفاض أسعار النيكل لأن تكلفة إنتاجه في إندونيسيا منخفضة تصل إلى 10000 دولار للطن."

الآن يتعين على شيانغ أن يقرر ما إذا كان سيحل رهانه ببطء وبأي ثمن.

في 14 مارس ، قال تسينغشان إنه توصل إلى اتفاق مع البنوك للاحتفاظ بمناصب الشركة بالنيكل ، في إشارة إلى أن الملياردير كان يحفر في أعقابه للخروج من الأزمة.

قال التاجر لي إن هذا يمكن أن يتغلب على LME أكثر ويؤدي إلى مزيد من عدم اليقين بشأن أسعار النيكل ، ويخلق تحديات لمنتجي البطاريات الذين يحاولون استبدال سيارات البنزين.