ماذا سيحدث إذا فشلت الولايات المتحدة في رفع سقف ديونها؟

واشنطن: استأنف الرئيس جو بايدن والجمهوريون في الكونجرس محادثات أزمة تهدف إلى تجنب التخلف عن سداد ديون الولايات المتحدة الضار ، والذي حذر مسؤولو وزارة الخزانة مؤخرًا من أنه قد يأتي في وقت مبكر من 1 يونيو.

أكد بايدن أن التخلف عن السداد سيكون له عواقب "كارثية" ، وحث الجمهوريين على الموافقة على زيادة "نظيفة" لحدود الاقتراض الأمريكية - المعروفة باسم سقف الديون - قبل الوصول إلى الموعد النهائي.

وقد رفض الجمهوريون ذلك ، وأصروا على أنهم يريدون اتفاقًا من الديمقراطيين للالتزام بتقليل الإنفاق في المستقبل من أجل دعمهم لتوسيع سلطة الاقتراض في البلاد.

إليكم ما يمكن أن يحدث في الولايات المتحدة وحول العالم إذا فشلت الولايات المتحدة في رفع سقف الديون:

- ماذا يعني ذلك للأسواق المالية؟ -

إذا كانت وزارة الخزانة غير قادرة على الوفاء بجميع التزاماتها المالية ، يتوقع المحللون أن أسواق الأسهم الأمريكية من المحتمل أن تعاني من صدمة حادة مؤقتة.

قال برنارد ياروس الخبير الاقتصادي في وكالة موديز أناليتيكس لفرانس برس إنه إلى جانب تراجع الأسهم الأمريكية ، سترتفع أسعار الفائدة ، خاصة عوائد سندات الخزانة ومعدلات الرهن العقاري.

وقال "سيؤدي ذلك إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض على المستهلكين والشركات".

قال ياروس إن الأسر أو الشركات التي لا تتسلم المدفوعات الفيدرالية المستحقة من المحتمل أن تتراجع عن الإنفاق على المدى القريب بسبب فقدانها للدخل ، في حين أن ثقة المستهلك قد تتدهور ، مما يضر بالاقتصاد.

لكن من المتوقع أن تكون أي صدمات قصيرة الأجل ، ومن المرجح أن يستجيب السياسيون بقوة لأي رد فعل ذي مغزى في السوق.

وقال ناثان شيتس كبير الاقتصاديين في سيتي جروب لفرانس برس "أتوقع أيضا أنه بمجرد إتمام الصفقة تعود الأسواق إلى طبيعتها".

وقال: "لا أعتقد أن هذه الحلقة من المرجح أن تكون طويلة بما يكفي بحيث يجب أن نحسب توقعات أقل للناتج المحلي الإجمالي".

- ماذا يعني ذلك للحكومة؟ -

حتى إذا فاتت الولايات المتحدة ما يسمى بالتاريخ X - عندما تنفد أموال الحكومة للوفاء بجميع التزاماتها المالية - فسيظل لديها خيارات.

يمكنها ، على سبيل المثال ، اختيار إعطاء الأولوية لسداد الديون وتأخير المدفوعات الأخرى - مثل الوكالات الفيدرالية أو المستفيدين من الضمان الاجتماعي أو مقدمي الرعاية الطبية.

هذا هو السيناريو الأكثر ترجيحًا ، وفقًا لـ Wendy Edelberg ، الزميل الأول في الدراسات الاقتصادية في معهد بروكينغز.

خلال مواجهة مماثلة في سقف الديون في عام 2011 ، وضع مسؤولو الخزانة خطط طوارئ لمنع التخلف عن السداد في سندات الخزانة المالية ، ولضمان استمرار الخزانة في دفع الفائدة على تلك الأوراق المالية عند استحقاقها.

قال إيدلبيرج إن إغلاق الحكومة لن يكون مرجحًا ، على الرغم من احتمال تأجيل رواتب العمال الفيدراليين.

- ماذا يعني ذلك للاقتصاد العالمي؟ -

حتى إذا فاتت الولايات المتحدة الموعد X لكنها استمرت في السداد للمستثمرين ، فمن المحتمل أن تنتشر عواقب الفشل السياسي في التوصل إلى اتفاق في الأسواق العالمية.

إن عدم قدرة الحكومة على دفع جميع فواتيرها "من شأنه أن يثير شكوكًا جدية بشأن الجدارة الائتمانية للدولة ، ويقوض ثقة المقرضين ، ويشكك في مكانة الدولار كعملة احتياطية ، ويزيد تكاليف الاقتراض الفيدرالي ،" بول فان دي ووتر من المركز غير الحزبي كتب حول أولويات الميزانية والسياسة في منشور مدونة حديث.

وقال "في ظل الظروف الحالية ، حتى التهديد الخطير بتخلف الولايات المتحدة عن السداد قد يكون كافيا لإحداث اضطراب في الأسواق وإلحاق المزيد من الضرر بالاقتصاد العالمي".

في حالة حدوث تخلف عن السداد ، وهو أمر غير مرجح ، ستكون العواقب وخيمة ، وفقًا لإريك دور ، مدير الدراسات الاقتصادية في كلية IESEG للأعمال في فرنسا.

وقال إن "أسعار الفائدة التي يفرضها المستثمرون على السندات التي تصدرها الولايات المتحدة سترتفع بشكل حاد" وكذلك الدين الخاص الذي يستخدم ديون الحكومة الأمريكية كمعيار.

وتابع دور "هذه الزيادة في تكلفة الائتمان ستؤدي إلى انخفاض في الاستثمار في الأعمال التجارية والأسر ، وكذلك في الاستهلاك ، وبالتالي حدوث ركود حاد في الولايات المتحدة" ، مضيفًا أنها قد تتسبب أيضًا في ركود في أوروبا وأماكن أخرى.

كتب جان روس من مركز التقدم الأمريكي غير الحزبي في مقال أخير: "من شأن التخلف عن السداد أن يزعزع استقرار النظام المالي العالمي ، الذي يعتمد على استقرار الدولار باعتباره أصلًا آمنًا في العالم وعملة احتياطي أولية".

وقالت "فقدان الثقة بالدولار يمكن أن يكون له تداعيات اقتصادية وسياسية خارجية بعيدة المدى ، حيث أن الدول الأخرى ، وخاصة الصين ، ستستخدم التخلف عن السداد لدفع عملتها لتكون بمثابة أساس التجارة العالمية".

- هل يمكن خفض تصنيف ديون الولايات المتحدة؟ -

مع اقتراب موعد X ، يراقب المستثمرون بقلق وكالات التصنيف بحثًا عن إشارات على احتمالية خفض التصنيف الائتماني لديون الولايات المتحدة.

حدث هذا آخر مرة في عام 2011 ، عندما أدت مواجهة مماثلة في سقف الديون إلى قيام وكالة التصنيف S&P بتخفيض تصنيفها الائتماني في الولايات المتحدة من AAA إلى AA + ، مما أثار غضب الحزبين.

حتى إذا وصلت الولايات المتحدة إلى سقف الديون لكنها استمرت في دفع فواتيرها ، فمن المرجح أن تأخذ وكالات التصنيف ملاحظة ، وفقًا لـ Nathan Sheets من Citi ، مما يؤكد الحاجة إلى اتفاق تفاوضي مسبقًا.

وقال إن "المناقشات حول ما إذا كنت ستدفع بشكل دوري أم لا ، ليست في العادة ميزة قد تربطها بتصنيف ائتماني أعلى".