الاحتياطي الفيدرالي يبدأ الاجتماع برفع كبير محتمل وسط ارتفاع الأسعار

واشنطن: افتتح محافظو البنوك المركزية الأمريكية اجتماعهم للسياسة الذي يستمر يومين، الثلاثاء 14يونيو2022، وسط ارتفاع حاد في التضخم أشعل التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيوافق على أكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ أكثر من 27 عامًا.

أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن صانعي السياسة على وشك تنفيذ زيادة أخرى بمقدار نصف نقطة في معدل الاقتراض القياسي هذا الأسبوع وشهر آخر آخر.

لكن هناك عددًا متزايدًا من الأصوات التي تطالب الآن برفع أكثر قوة بمقدار ثلاثة أرباع نقاط استجابة للقفزة الكبيرة غير المتوقعة في مؤشر أسعار المستهلك في مايو ، والتي تحدت التوقعات المنتشرة بأن البيانات ستظهر ضغوط التضخم تتراجع.

وأكد متحدث باسم الاحتياطي الفيدرالي أن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المعنية بوضع السياسات بدأ في موعده في الساعة 1500 بتوقيت جرينتش. ستحصل الأسواق على قرار سعر الفائدة يوم الأربعاء الساعة 1800 بتوقيت جرينتش.

سيناقش المسؤولون مدى ارتفاع تكاليف الاقتراض وسط ارتفاع الأسعار والمخاوف من نوبة من الركود التضخمي على غرار السبعينيات إذا أدت جهودهم لتهدئة الاقتصاد إلى تضييق الخناق على النمو أيضًا.

بعد خفض المعدل إلى الصفر منذ مارس 2020 في محاولة ناجحة لمساعدة أكبر اقتصاد في العالم على تجنب الانكماش المدمر والتعافي بسرعة من تأثير جائحة Covid-19 ، رفع الاحتياطي الفيدرالي المعدلات مرتين ، بما في ذلك نصف نقطة كبيرة. زيادة الشهر الماضي.

تسببت معدلات الإقراض المنخفضة والتعزيز من التحفيز الفيدرالي الهائل في تجاوز الطلب للعرض وسط أزمات سلسلة التوريد العالمية ، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار ، كما أضاف الغزو الروسي لأوكرانيا مزيدًا من الوقود إلى حرائق التضخم ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار المواد الغذائية والوقود.

- زيادة المصداقية أم مفاجأة سلبية؟ -

يعتقد الاقتصاديون أن شهر مارس كان ذروة مؤشر أسعار المستهلكين ، لكن المعدل ارتفع في مايو ، وقفز بنسبة 8.6 في المائة في آخر 12 شهرًا.

وقال محللو باركليز في تعليق "بالنظر إلى أحدث المعلومات عن التضخم ، نعتقد أن اعتبارات إدارة المخاطر تتطلب اتخاذ إجراءات صارمة لتعزيز مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي في مكافحة التضخم".

إذا قرر صناع السياسة اتخاذ خطوة عملاقة ، فستكون أول زيادة بمقدار 75 نقطة أساس منذ تشرين الثاني (نوفمبر) 1994.

لكن محللين آخرين يقولون إن الخطوة الضخمة لن تكون ضرورية ويمكن اعتبارها مذعورة ، وبدلاً من ذلك توقعوا زيادة إضافية بمقدار نصف نقطة في سبتمبر.

وقال إيان شيبردسون من بانثيون للاقتصاد الكلي في تحليل "مع تحسن العرض وتراجع الطلب على السلع مقارنة بالخدمات ، تنكمش الهوامش وسيهبط التضخم بشكل أسرع بكثير مما تتوقعه الأسواق ومجلس الاحتياطي الفيدرالي".

وأشار إلى أن العديد من العوامل الدافعة لارتفاع الأسعار "خارجة عن سيطرة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مثل أسعار النفط".

لا يزال الإجماع قائماً على صانعي السياسة للالتزام بالخطة ، وعادة ما يكره محافظو البنوك المركزية مفاجأة الأسواق ، على الرغم من إصرارهم على أن قراراتهم "تعتمد على البيانات" وسوف تتكيف مع المواقف المتطورة.

قال كارل هيلينج من LBBW إن الأسواق تسعير زيادة واحدة على الأقل بمقدار 75 نقطة أساس في الاجتماعات الثلاثة المقبلة ، لكن فرص حدوث ذلك هذا الأسبوع "50-50".

وقال: "نعتقد أنهم سيتجنبون على الأرجح زيادة 75 نقطة أساس لتقليل مخاطر حدوث هبوط أكبر في سوق الأسهم. لكن السيل القادم من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يدلون بتعليقات عامة بعد يوم الأربعاء سيوحي على الأرجح بأن 75 نقطة أساس ممكنة بالتأكيد في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يوليو". .

وقال بنك باركليز إنه على الرغم من عنصر المفاجأة ، فإن "التحرك القوي في يونيو من شأنه أن يوفر للجنة أكبر ضجة لمكافئتها ، مما يرسل إشارة مدوية عن عزم بنك الاحتياطي الفيدرالي على توجيه التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة".